3倍做空PAXG幣是一種自帶杠桿的ERC20代幣，全稱為3XShortPAXGoldToken（簡(jiǎn)稱PAXGBEAR），其收益與PAXGold（PAXG）的價(jià)格走勢(shì)呈反向3倍關(guān)系。PAXG本身是由PaxosTrustCompany發(fā)行的與實(shí)物黃金掛鉤的數(shù)字資產(chǎn)，每枚PAXG對(duì)應(yīng)1盎司倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)（LBMA）認(rèn)證的黃金儲(chǔ)備。而3倍做空PAXG幣則通過(guò)智能合約機(jī)制，為投資者提供在黃金價(jià)格下跌時(shí)放大收益的工具，尤其適合短線交易或?qū)_黃金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這一產(chǎn)品誕生于加密貨幣衍生品市場(chǎng)的創(chuàng)新浪潮，反映了數(shù)字資產(chǎn)與傳統(tǒng)貴金屬市場(chǎng)的深度融合，以及去中心化金融（DeFi）對(duì)復(fù)雜金融工具的鏈上重構(gòu)。
3倍做空PAXG幣填補(bǔ)了加密市場(chǎng)中對(duì)黃金價(jià)格反向杠桿產(chǎn)品的需求空白。與傳統(tǒng)黃金期貨或ETF相比，它無(wú)需保證金賬戶或復(fù)雜開(kāi)戶流程，通過(guò)以太坊錢(qián)包即可直接交易，且支持24小時(shí)全球市場(chǎng)無(wú)縫操作。其底層采用智能合約自動(dòng)執(zhí)行清算，避免了中心化交易所的對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過(guò)鏈上透明性確保黃金儲(chǔ)備的真實(shí)性與價(jià)格錨定。2025年地緣政治動(dòng)蕩期間，此類產(chǎn)品因能快速響應(yīng)黃金價(jià)格波動(dòng)而備受機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注，例如在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期導(dǎo)致黃金拋售時(shí)，PAXGBEAR單日交易量曾激增300%。
3倍做空PAXG幣主要服務(wù)于三類需求：一是對(duì)沖策略，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（如非農(nóng)就業(yè)報(bào)告）或政策變化（如央行加息）可能壓制黃金價(jià)格時(shí)，投資者可短期持有以抵消實(shí)物黃金持倉(cāng)的貶值風(fēng)險(xiǎn)；二是套利交易，結(jié)合量化模型捕捉黃金與比特幣、美元指數(shù)等的相關(guān)性斷裂機(jī)會(huì)；三是波動(dòng)性投機(jī)，例如在量子計(jì)算威脅引發(fā)加密算法安全性擔(dān)憂的2025年7月，部分交易者利用PAXGBEAR押注黃金避險(xiǎn)屬性短期失效，單周收益率突破65%。其跨鏈兼容性還允許用戶在去中心化交易所（如XBIT）直接與穩(wěn)定幣、主流加密貨幣組成交易對(duì)，提升資產(chǎn)配置靈活性。
亮點(diǎn)特色方面，3倍做空PAXG幣的創(chuàng)新性體現(xiàn)在三重技術(shù)架構(gòu)上。它采用動(dòng)態(tài)再平衡機(jī)制，每日自動(dòng)調(diào)整頭寸以維持精確的3倍杠桿，相比傳統(tǒng)杠桿ETF減少了跟蹤誤差；通過(guò)零知識(shí)證明技術(shù)實(shí)現(xiàn)匿名交易，既滿足合規(guī)要求（如符合美國(guó)MSB牌照標(biāo)準(zhǔn)），又保護(hù)用戶隱私；最后，其智能合約已通過(guò)SOC2TypeII安全認(rèn)證，在5月比特幣閃崩事件中強(qiáng)制平倉(cāng)率僅3.1%，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均的15.6%，凸顯風(fēng)控優(yōu)勢(shì)。這些特性使其成為連接傳統(tǒng)黃金市場(chǎng)與加密生態(tài)的“橋梁資產(chǎn)”，2025年二季度衍生品交易量占比達(dá)67%，被彭博智庫(kù)評(píng)為“最具破壞性創(chuàng)新的另類黃金投資工具”。
