MLN幣是MelonProtocol（后更名為EnzymeProtocol）的原生代幣，基于以太坊區(qū)塊鏈運(yùn)行，發(fā)行于2017年2月15日，總量為125萬(wàn)枚。該項(xiàng)目由前高盛副總裁MonaElIsa與以太坊前CTO等資深金融與技術(shù)專家共同創(chuàng)立，構(gòu)建一個(gè)去中心化的數(shù)字資產(chǎn)管理平臺(tái)。MLN幣的核心功能包括治理投票、流動(dòng)性激勵(lì)、智能合約執(zhí)行等，其協(xié)議通過(guò)模塊化設(shè)計(jì)允許用戶創(chuàng)建和管理鏈上投資工具，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理的透明化與自動(dòng)化。作為早期布局DeFi賽道的項(xiàng)目之一，MLN憑借技術(shù)合規(guī)性和團(tuán)隊(duì)背景，曾在2020年DeFi熱潮中躋身“千倍幣”行列，但流通量?jī)H109萬(wàn)枚的稀缺性也使其價(jià)格波動(dòng)顯著。
MLN幣的發(fā)展前景與DeFi生態(tài)的擴(kuò)張深度綁定。機(jī)構(gòu)投資者對(duì)去中心化資產(chǎn)管理需求增長(zhǎng)，Melon協(xié)議通過(guò)智能合約實(shí)現(xiàn)基金自動(dòng)再平衡、降低傳統(tǒng)金融門檻等特性，成為吸引傳統(tǒng)資管機(jī)構(gòu)試水區(qū)塊鏈的橋梁。2025年EnzymeProtocol（原Melon）已管理超5000萬(wàn)美元鏈上資產(chǎn)，且與富達(dá)等機(jī)構(gòu)合作探索RWA（現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)上鏈）應(yīng)用，推動(dòng)MLN幣作為治理代幣的價(jià)值捕獲。其模塊化架構(gòu)允許開(kāi)發(fā)者自定義策略模板，進(jìn)一步拓展了在AI量化交易、跨鏈衍生品等新興領(lǐng)域的可能性。盡管面臨Compound、Aave等競(jìng)品的擠壓，MLN憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)迭代仍被部分分析師列為“潛力藍(lán)籌DeFi代幣”。
MLN幣通過(guò)獨(dú)特的雙軌機(jī)制平衡了安全性與效率。其質(zhì)押系統(tǒng)要求基金經(jīng)理鎖定MLN代幣以規(guī)避惡意操作，同時(shí)投資者可實(shí)時(shí)審計(jì)鏈上持倉(cāng)，解決了傳統(tǒng)資管中信任缺失的痛點(diǎn)。相較于同類協(xié)議，Melon的Gas費(fèi)優(yōu)化技術(shù)將合約執(zhí)行成本降低30%，而內(nèi)置的會(huì)計(jì)工具能自動(dòng)生成合規(guī)報(bào)告，滿足機(jī)構(gòu)級(jí)風(fēng)控需求。2024年升級(jí)后，平臺(tái)支持多鏈資產(chǎn)托管，并引入零知識(shí)證明強(qiáng)化隱私交易，這些技術(shù)創(chuàng)新使MLN在合規(guī)化資產(chǎn)管理細(xì)分賽道保持競(jìng)爭(zhēng)力。
使用場(chǎng)景上，MLN幣已超越單純的治理代幣角色。持有者不僅可投票決定協(xié)議參數(shù)調(diào)整（如手續(xù)費(fèi)分配），還能通過(guò)提供流動(dòng)性獲取策略收益分成。部分對(duì)沖基金利用其智能合約創(chuàng)建“黑箱策略”基金，僅向合格投資者披露部分持倉(cāng)；慈善組織則借助透明化特性實(shí)現(xiàn)捐贈(zèng)流向追蹤。MLN在DeFi樂(lè)高中被廣泛集成，例如作為Curve池的獎(jiǎng)勵(lì)代幣或Chainlink預(yù)言機(jī)喂價(jià)標(biāo)的，這種生態(tài)協(xié)同效應(yīng)進(jìn)一步提升了其應(yīng)用廣度。
支持者認(rèn)為MLN是“鏈上貝萊德”的雛形，CoinDesk曾報(bào)道其“重新定義了資產(chǎn)管理的信任邊界”；而批評(píng)者2023年智能合約漏洞導(dǎo)致20萬(wàn)美元損失的事件暴露了技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。多數(shù)研報(bào)認(rèn)可其團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力，彭博社數(shù)據(jù)顯示MLN幣年化波動(dòng)率雖達(dá)180%，但機(jī)構(gòu)持倉(cāng)占比持續(xù)上升至35%，反映長(zhǎng)期價(jià)值被部分傳統(tǒng)資本看好。在Messari的2025年DeFi協(xié)議評(píng)級(jí)中，EnzymeProtocol因創(chuàng)新性獲B+評(píng)級(jí)，但流動(dòng)性得分偏低仍為制約因素。
）。
